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En este trabajo, se analizan las fusiones y adquisiciones transfronterizas (FyATs); ocurridas en México durante los años noventa, las que forman parte de los cambios en los flujos de inversión extranjera directa (IED); ocurridos en esa década a nivel mundial. En las FyATs, pueden distinguirse las de tipo inward, en las que destacan las operaciones de privatización de empresas públicas ocurridas desde 1995, y las de tipo outward desarrolladas por un conjunto de grandes empresas mexicanas para internacionalizar su producción. A nivel macroeconómico, su principal impacto fue la fluctuante importancia de las FyATs inward dentro de la IED. A nivel sectorial, esas FyATs se concentraron en algunas ramas manufactureras e impactaron sobre sus estructuras de competencia sectoriales. Por último, a nivel microeconómico las FyATs produjeron importantes cambios en la estructura del liderazgo de las grandes empresas desde el punto de vista del tipo de propiedad institucional, llevando a una creciente importancia de las empresas transnacionales en el universo de las grandes empresas. En cuanto al desempeño de las empresas luego de las FyATs tanto inward y outward, hay desde casos exitosos hasta casos de éxito razonable e incluso de fracaso, con grandes costos para las empresas involucradas.